Újabb Leminősítés Budapest Számára a Moody’s Módosításával
Budapestre nézve kedvezőtlen fejlemények történtek, mivel a Moody’s Ratings nemzetközi hitelminősítő péntek éjjel leminősítette a főváros adóskockázati osztályzatát. A döntés fő katalizátora az Orbán-kormány és Budapest közötti viszony tovább romlása volt, amely a főváros vállalkozói és pénzügyi helyzetét is súlyosan érintette, különösen a likviditási stresszt fokozva.
A Moody’s a Budapest hosszú távú, hazai és nemzetközi kötelezettségeit az eddigi Ba1 szintről Ba2-re rontotta, amely két fokozattal marad el a befektetési ajánlású kategória alsó határától, a Baa3-tól. Emellett a város alapszintű adósminőség-értékelése (BCA) is egy fokozattal csökkent Ba1-ről Ba2-ra, a pénzpiaci elemzők által jelzett negatív kilátások pedig újabb leminősítések lehetőségét vetítik előre.
A Moody’s már másodszor visszaminősítette Budapestet az utóbbi hónapokban, hiszen a legutolsó, december 29-én bejelentett módosítás során a cég Budapest besorolását a befektetési szint alá helyezte, amely az addigi Baa3-ról Ba1-re történt. A recent források arra figyelmeztetnek, hogy a Budapest körüli pénzügyi bizonytalanságok tovább növelhetik a város adósságterheit.
A leminősítés hátterében álló egy fontos tényező volt, hogy januárban az Orbán-kormány Budapesttől pénzt vont el, miután a főváros nem teljesítette a 2026-ra fixált szolidaritási hozzájárulás első befizetését. Ez a lépés tovább mélyítette Budapest már amúgy is gyenge likviditási helyzetét. A Moody’s indoklásából kiderül, hogy a szigorodott folyószámlahitel-keret feltételei még inkább növelték a refinanszírozási kockázatokat, noha a város 10 milliárd forintos növelést kért és kapott a folyószámlahitel-keretébe a márciusi iparűzésiadó-bevételek megérkezéséig.
A szolidaritási hozzájárulás, amely 2019 óta folyamatosan emelkedik, továbbra is Budapest pénzügyeit nyomasztó fő struktúrája marad. Ha az Alkotmánybíróság a kormány álláspontját osztja az aktuális eljárásban, akkor Budapesttől követelhető lesz a régóta elmaradt részletek befizetése, amely újabb nyomást gyakorolhat a város szerény likviditására.
Viszont a Moody’s kiemeli, hogy Budapest adósságterhe fokozatosan csökken, hiszen várakozásaik szerint 2024-re a műkődési szintű bevételekhez viszonyított adósságráta 71 százalékról 35 százalékra csökken. Ez a pozitív trend reménykedésre ad okot, de a kockázatok továbbra is jelen vannak a főváros pénzügyi stabilitása szempontjából.
